方寸之间：我看邮市大行情

一、此轮行情的性质

前几次的邮票大行情基本是“人民公社体制下的农贸市场式的行情”，虽然以偷偷的或半公开的形式小心翼翼的生存、发展，但最终还是被割了“资本主义的尾巴”。这轮行情和过去截然不同。如果把2009年以来《邮政法》、《邮票发行监督办法》、《邮票市场监管办法》等的修订实施以及集邮专卖店的开办等举措联系起来看，就不难得出此轮行情是政!府引导的、超级主力一手策划的结论。尤其是受到“天津文交所”的设立和像股票一样方便的、独特的交易方式启发，就更有了一种强烈的感觉：现在政!府启动邮市就像1991年设立上交所、股票挂牌上市一样，国家设局做东的邮票游戏此时才算正是开始！

二、行情能走多远？

此轮行情的性质决定了此轮行情会走得很远。我在去年一月和六月的《乐观看好谨慎操作》和《行情步入纵深阶段》文章中都有将此轮行情划分为六个阶段的阐述，即：准备阶段、启动阶段、纵深阶段、转折阶段、高潮阶段和整固阶段，现在看起来似乎更加清晰，前三个阶段已经很明显了。

2008年—2009年上半年应该属于准备阶段，这一期间主力在体制、机制、资金、战略、策略和运作方案等方面进行了准备，同时暗中收集了相当数量的廉价优质筹码，其中多数为老票精品。

2009年下半年—2010年上半年为启动阶段，主力逐步变暗为明，战略投资者纷纷加入，邮票热点呈扩散的趋势。但市场总体信心还不是很足，尤其是邮商，有相当数量的邮商就是在这一阶段被买空的，后来又不得不高价补仓。

行情从2009年中期开始步入了纵深阶段，市场热点进一步地得以扩散，部分邮价有了相当的涨幅，邮市影响力加大，老邮人逐步回归，过去的巨大套牢盘不断地冲击邮市。

我认为，现在行情就是处于这一阶段。

从以上看，六个阶段的前三个还没走完就用了三年多时间，那么要全部走完六个阶段六年时间够吗？如果用心地去体会此轮行情的性质，真正理解主力意图的话，你可能就会感到：此轮行情甚至只有起点和过程，永远没有终点。

关于“此轮行情能走多远的问题”，市场中的邮商朋友也多有提及，我常这样回答他们：不要问走多远，踏踏实实地做你的邮票生意吧，反正这辈子你是绝不会失业，也绝不会舍得改行的！

三、行情离高潮还有多远？

我始终认为，纵深阶段是最艰难的阶段，具有长期性、艰巨性、复杂性和反复性，对此低估的人往往会有所损失。去年年底一轮生肖暴涨之后又暴跌，就是最好的教训。

有人认为现在行情已过了纵深阶段而迈入了转折阶段甚至高潮阶段了，理由是多数邮商的思维已经变“熊”为“牛”，压仓、惜售心态逐步明显了。我认为，仅以此判断理由是不充分的。97年大行情中表现抢眼的JT票、小型张板块现在还没有完全活跃起来，这个板块在邮市的权重极大，只有这个板块顶住了压力，整体价位恢复到97年的水平，或基本成稳步上涨的态势后，我们才能底气十足地宣布行情进入转折阶段，这时候离高潮也就不远了。

特别想对朋友们说的是：我们当然应该满怀信心地去期待爆局，但我们更应该关注爆局形成的过程，在过程中获得收益才是最好的结果。

四、黑马藏在哪里？

我已经斗胆推荐了三匹黑马，没丢面子实属侥幸，再不敢轻言其他了。这里且在投资大方向及选邮理念方面做一些剖析，仅供参考。

首先从年代上判断，在十几年的低迷中有两大受益板块最值得关注。一是高消耗类邮品，主要集中在98年—2002年。包括销毁、寄信、产品沉淀等多种形式的巨大消耗，使得这些年代一些品种表面发行量不少，但存世量尤其是市场流通量却极少。以金龙为代表的二轮生肖就是这类票品的杰出代表，金龙则是实实在在的消耗冠军。

二是高缩量票品，主要集中在03-08年。自98年以后邮政一直试图用减量发行来激活市场，98年邮票发行量一般在4000万左右，00年减至2500万左右，01年减至2000万以下，02年减至1500万以下，03年减至1000万左右，到06年减到极致，最低只有600多万，几乎已恢复到最早老纪特的发行量水平。综合来看，06年的发行量只相当于98年的五分之一，可见缩量力度之大。这当中不乏好题材、好品种，如邮政用时十年打造的珍品——清明上河图，只有区区1020万套；超级生肖——岁岁平安更是只有800万枚。随着行情的逐步深入，这些富有深刻内涵的高缩量邮品价值会越来越得到体现。

这两点分析是基于邮市十几年的低迷、打折中，邮品获取的受益大小得出的。只有极度畸形的市场才能出现这种极度畸形的高消耗和高缩量，不可否认这当中许多邮品的潜在价值不可估量的。

其二，从类别上判断，此轮行情在“热点”选择上似乎有反璞归真之势。就像吃粥一样，从白米粥开始，逐步有绿豆粥、红豆粥、青菜粥、皮蛋粥、三鲜粥、蟹肉粥，越吃越复杂，越吃花样越多，但当吃多了吃腻了以后，某一天会突然发现：原来还是白米粥最香、最纯！对邮票的喜恶是否也会这样呢？前几次行情中一些五花八门、新奇特的东西似乎得到了更多的追捧，这次是否会反璞归真到最基本的邮票上了呢？我委实有点这种感觉。

其三，从板块上判断，版票、版张当属此轮行情的宠儿。前不久在市场上，一位一直坚守在XXX板块的邮商带着迷惑的眼光问我：XXX到底还没有希望了？我很理解他的焦虑心情。是啊，很多版票都涨幅很大了，这个板块表现确实落后了许多。我没有直接回答他，而是讲了一个道理：历史会重演，邮市类似97年的大行情一定会重演；但历史不会简单地重复，过去的冠军未必是今日之星。我们不能老是沉浸在97年思维之中，以目前的市场表现来看，XXX板块显然已不是此轮行情主流板块了。

那么此轮行情的主流是什么呢？我认为是版票、版张。现在的版票、版张不仅有了新的形式，而且赋予了新的内涵，更重要的是有当局者的刻意推崇和引导。相信熟悉市场、了解市场的人应该有不少会支持我这个看法。

当然包括小版在内的所有版票、版张要想真正地持续走强，都必须要以套票的同步上涨做支撑。金龙是这样的，非典也是这样的！03羊小版最近的这一波大幅上涨也与其套票大幅走高分不开的。这一点，主力也好散户也好，都不应该忽视，更不能无视。

其四、从品种上判断，题材大小似乎已成为最关键的因素。如何判断题材的大小呢？简单地说就是看名气的大小，看贴近生活的程度。有人戏说现在邮票是名气决定价格，我认为不无道理，而且还不止这些，说的更确切一定：名气大小不仅会左右邮票上涨的幅度，还会左右邮票上涨的先后次序。

这是因为：集邮文化已经历了13年的低迷，已经面临断档甚至断代的局面，现在要想重新拾起来，对邮票知识只能从最基本的开始普及，逐步由浅入深，这是一个方面。另一方面，这波行情的参与者更多的是投资者而不是集邮人士。我们在邮品选择上务必要分清这一点，千万不要让集邮理念左右了投资理念，否则踏入冷门的滋味是非常难受的。

其五、抢持龙头品种是最聪明的选择。“恐高”是人的本性弱点。龙头品种在其地位确立以后，一般价格都相对较高，许多人因为恐高而放弃了。这方面的例子实在是太多，远一点说金猴与一轮生肖，这么多年来差价越来越离谱，让多少人追悔莫及；近一点说金龙与二轮生肖，两年时间里金龙价格从大全价格的1/6上升到现在1/2，又让许多人大跌眼界。在我研究并参与投资的二轮生肖、缩量大全张和个性化原票三大板块的过程中，不断有邮友要我推荐板块次龙头，对此我都婉拒了，我的建议始终是：“胆大就买龙头，胆小就买大全套！”再说了，寻黑马不如骑白马，白马收益未必最大但相对稳定，黑马收益可能更大但失误率也许会超过90%！